Carve-out und Ausgliederung – einen Unternehmensteil verkaufsfähig machen
Beim Carve-out wird ein Geschäftsbereich, ein Standort oder eine Produktlinie aus dem Unternehmen herausgelöst – rechtlich (Ausgliederung in eine eigene Gesellschaft) oder wirtschaftlich (Asset Deal) – und an einen Käufer übertragen. Der Aufwand liegt in der Trennung: Verträge, IT, Personal, Shared Services.
Carve-out · Carve-out Unternehmen · Carve-out Unternehmensverkauf · Geschäftsbereich verkaufen · Unternehmensteil verkaufen
Passende Unternehmen ansehen Betrieb anonym inserieren Käuferprofil anlegen
Merkmale
- Perimeter: Welche Maschinen, Mitarbeitenden, Kunden, Verträge, IP und Flächen gehören zur Einheit?
- Rechtlicher Weg: Ausgliederung nach UmwG in eine NewCo (dann Share Deal) oder direkter Asset Deal
- Stand-alone-Kosten: Leistungen der Mutter (IT, Buchhaltung, Einkauf, Vertrieb) müssen ersetzt oder per TSA weitergeführt werden
- Käufer: Strategen, Beteiligungsgesellschaften, MBO-Teams, Kunden der Einheit
Ablauf
- Perimeter und Stand-alone-GuVBereich abgrenzen, Kosten der Mutter fair zurechnen, Working Capital abgrenzen.
- Struktur wählenAusgliederung in eine Tochtergesellschaft (UmwG) oder Asset Deal; steuerliche Folgen prüfen.
- Inserat als Carve-outTransaktionsart „Carve-out / Ausgliederung“, Stand-alone-Kennzahlen, TSA-Bereitschaft.
- Trennung und ClosingTSA für IT, Buchhaltung, Einkauf; Betriebsübergang § 613a BGB; Kunden- und Lieferantenverträge übertragen.
Worauf zu achten ist
- Verflechtungen (gemeinsame Kunden, Lieferverträge, IT) sind der häufigste Grund für Verzögerungen
- Zustimmungsvorbehalte in Kundenverträgen (Change-of-Control) prüfen
- Personal: Zuordnung, Betriebsrat, § 613a BGB; Schlüsselpersonen binden
- Steuer: Umwandlungssteuerrecht bei Ausgliederung, Grunderwerbsteuer bei Immobilien
Keine Rechts- oder Steuerberatung – bitte den Risikohinweis beachten und Berater einbinden. Vorlagen: IHK-Vertragsvorlagen (NDA, LOI, Kaufvertrag).
Alle Transaktionsarten
- M&A Industrie: Überblick
- Altersnachfolge (100 %)
- Strategischer Verkauf
- Carve-out / Ausgliederung
- Verkauf einer Business Unit
- Verkauf einer Tochtergesellschaft
- Mehrheitsbeteiligung
- Minderheitsbeteiligung
- Management-Buy-out (MBO)
- Distressed M&A
- Verkauf aus der Insolvenz
- Asset Deal
- Share Deal
Alle Angaben und Anforderungen im Detail →
Passende Seiten: Carve-out · Business Unit verkaufen · Tochtergesellschaft verkaufen · Asset Deal · Family Office / Beteiligungsgesellschaft · Risikohinweis
Aktuelle Unternehmensprofile
Die Plattform ist in der Startphase. Legen Sie einen Suchauftrag an, dann erhalten Sie neue passende Inserate per E-Mail.
Weiterführende Informationen (extern)
- FINANCE-Magazin – Carve-out: So gelingt die Ausgliederung eines Geschäftsbereichs Fachpresse
- PwC Deutschland – Carve-out: Vorbereitung, Separation, TSA Beratungspraxis
- KPMG Law – Carve-out: die größten Risiken und der Legal Workstream Rechtliche Risiken
- Hochschule Offenburg – Rechtsfokussierte Analyse internationaler Carve-out-Transaktionen (PDF, EconStor) Wissenschaftliche Analyse
- § 123 UmwG – Aufspaltung, Abspaltung, Ausgliederung Gesetzestext
- § 613a BGB – Rechte und Pflichten bei Betriebsübergang Gesetzestext
- § 75 AO – Haftung des Betriebsübernehmers für Betriebssteuern Gesetzestext
- § 25 HGB – Haftung bei Firmenfortführung Gesetzestext
- Deloitte – Carve-outs in der chemischen Industrie Branchenanalyse Chemie
Externe Seiten; für deren Inhalte sind die jeweiligen Betreiber verantwortlich. Gesetzestexte: gesetze-im-internet.de (Bundesministerium der Justiz).
Häufige Fragen
Ausgliederung oder Asset Deal – was ist besser?
Die Ausgliederung in eine NewCo erlaubt einen sauberen Share Deal mit Bewährungszeit; der Asset Deal ist schneller, verlangt aber die Einzelübertragung aller Verträge. Steuern und Haftung entscheiden im Einzelfall.
Was ist eine TSA?
Ein Transitional Services Agreement: Die Mutter erbringt für eine Übergangszeit Leistungen (IT, Buchhaltung, Einkauf) gegen Entgelt, bis der Käufer eigene Strukturen hat.
Wie wird ein Carve-out bewertet?
Auf Basis der Stand-alone-GuV inklusive der künftigen eigenen Gemeinkosten – nicht auf Basis der Deckungsbeiträge im Konzern.
Alle Angaben in Inseraten stammen von den Nutzern und sind ungeprüft, solange keine Abschlüsse hinterlegt sind. Multiples und Spannen sind Orientierung, keine Bewertung. Bitte beachten Sie den Risikohinweis.